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星盛商業:黃楚龍兩個兒子的平衡術

公司范慧茹 2021-04-16 13:29:50 來源:樂居財經

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??以非執行董事的身份,增持星盛商業(06668.HK)股份,黃德安自掏腰包近300萬港元換得0.08%的股權。

??作為創始人黃楚龍的長子,與胞弟黃德林一上市便“坐享”14.7%股份相比,黃德安的“微量”股權顯得有些來之不易。

??這0.08%的股權是由三次增持積累而來。4月1日,黃德安在公開市場上以113.8萬港元增持了30萬股; 4月8日,再度斥資80.2萬港元增持了20.8萬股;4月13日,繼續追加104.6萬港元購得26.2萬股。

??三次累計持股77萬股,占總發行股本的0.08%,增持單價也從第一次的3.79港元/股,增加到了第三次的3.99港元/股,總耗資298.6萬港元。而這也是上市以來,黃德安的全部持股量。

??在上市之前,曾有傳聞稱黃楚龍對倆兒子“厚此薄彼”:讓次子黃德林擔任董事會主席兼執行董事,長子黃德安擔任非執行董事;股權的分配上也出現傾斜,上市前,黃德林手握20%股權,而黃德安“有名無份”,在星盛商業沒有持股。

??黃德安此次大舉“收割”公司77萬股,頗有力破“偏愛”傳言的意味,另一方面,持股從無到有,或也透露出欲增加其手中“實權”之心。

??股價接連走高背后

??兩周之內,連續增持三次星盛商業的股份,黃德安很會選擇增持的時間,緊隨年報發布后。

??年報業績的利好余熱未消,三次密集的增持毫無懸念地再次推高了星盛商業的股價。截至4月14日收盤,星盛商業股價增長至上市以來的次高點,報4.09港元,較上一日增長2%。

星盛商業:黃楚龍兩個兒子的平

??連增之后,黃德安的持股量僅為0.08%,基本可以忽略不計,不過其背后之意值得細品,它是黃德安從徒有其職跨入股東之列的第一步。

??新晉進入上市之列的星盛商業,投資回報較為可觀。截至2020年12月31日,星盛商業宣布派發年度末期股息每股0.045港元,以及特別股息每股0.015港元,派息率約為40%。

??而派息離不開業績“功底”的支撐。作為“純商業運營服務第一股”,星盛商業,在疫情沖擊之下,2020年實現收入約4.42億元,同比增長約14.1%;毛利約2.49億元,同比增長約23.9%;歸母凈利潤約1.27億元,同比增長約50%。

??2020年,星盛商業收益率穩步提升,資產收益率(ROA)與凈資產收益率(ROE)增長明顯,ROA約為34.44%,同比上升11.96個百分點;ROE約為131.67%,同比上升55.16個百分點。

??在過去幾年里,星盛商業也一直在持續釋放穩定紅利。2017年-2020年間,星盛商業收入年復合增長率達16.7%、毛利年復合增長率達21.5%、歸母凈利潤年復合增長率達43.5%、來源于第三方項目的收入年復合增長率達37.4%。

??2020年,盡管受到了疫情的影響,走輕資產路線的星盛商業依舊實現了毛利率、凈利率的再進階。毛利率達到56.3%,同比提升4.5個百分點;凈利率達28.9%,同比提升4.2個百分點。

??毛利率4.5個百分點的增量,是星盛商業在近四年內取得的一個最大增幅。2017—2019年,星盛商業的整體毛利率分別為49.9%、51.7%、51.8%。

??“營收復合增長率不低于30%,凈利潤實現五年5倍增長。”這是星盛商業管理層未來三年的業績目標。

??各自執掌一方

??3次連續增持,黃德安的持股量,依然不及黃德林的十分之一,星盛商業的實操權仍握在黃德林手中,而背后掌握實權的還是父親黃楚龍。

??富二代的家族企業“繼承”,向來為外界所津津樂道,黃楚龍兩子之間的權利分配也一直是行業關注的聚焦點,這源于其龐大的家族資產。

??被譽為“潮汕地產大鱷”的黃楚龍,其創辦的星河控股集團,歷經三十余年的發展已經形成了龐大的商業版圖,旗下現有產業、地產、置業、資本、金融、物業六大業務板塊。

??星盛商業便是其商業版圖的一個重要分支,而隨著今年年初星盛商業的上市,其重要性也愈加凸顯。

??現年62歲的黃楚龍,在過花甲之年后便有意扶子“上位”,黃楚龍有二子一女,其中,長子便是黃德安,次子黃德林。

??在外界看到,黃楚龍讓次子黃德林擔任星盛商業的一把手,且給予了一定的股份,是對次子的偏愛,而實際上,從早期二人的專業方向來看,黃楚龍對兩個兒子的“定位”,似乎早已有了周詳的考量。

??2005年,長子黃德安在加拿大懷雅遜大學畢業,學的就是建筑學。學有所成的黃德安,自2008年2月起,就一直在星河控股擔任常務副總裁,主要負責協助星河控股的整體運營管理。

??2010年12月又取得了中山大學工商管理碩士學位,后來于2014年9月在中國長江商學院獲得高級管理人員工商管理碩士學位。

??現年37歲的黃德林,2008年畢業于加拿大約克大學工商管理學專業,同年,便加入黃楚龍旗下的星河蘇活公園實業,該公司主要從事商業運營服務,與自身所學專業相符合,黃德林做起來也算得心應手,從總經理助理做起,開始參與公司業務運作。

??2014年黃德林出任星河商置的副總經理,主要從事對商業物業的管理。2016年黃德林又取得北京大學匯豐商學院企業管理碩士學位。

??在星河商置歷練了十余年的黃德林,在2019年12月20日,被委任為星盛商業的執行董事及董事會主席,主要負責整體業務發展以及制定及實施本集團的業務策略,而星盛商業正是星河商置上市的主體公司。

??此外,在2015年,黃德林晚于哥哥黃德安7年的時間,在星河控股擔任董事副總裁,主要負責協助星河控股的日常運營。

??而哥哥黃德安在星盛商業也只擔任非執行董事,為集團整體發展提供指引,并未參與公司的實際運營。

??“分工分業不分家”是很多潮汕富豪布局二代傳承上的良方之選,而黃楚龍對兩個兒子的發展方向,早已深謀遠慮。一個在地產,一個在商業,各自執掌一方。

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2023-10-23 更多

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