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4年后,融信再度重倉上海

公司秦佳麗 2020-09-01 09:16:24 來源:中房報

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???許久不曾露面于上海土拍市場的融信近期拿地“兇猛”。

??8月17日,融信以48.71億元總價競得上海嘉定南翔JDC2-0203單元2幅宅地,溢價率35.53%;8月6日,融信+旭輝聯合體則以45.23億元競得閔行區七寶鎮古美北社區一宗地塊,溢價率約40.55%。

??10天左右,融信在滬競得土地“2.5”宗,總價近94億元,拿地動作活躍。在此之前,融信還曾于7月底參與競拍上海浦東新區黃浦江南延伸段前灘地,不過最終惜敗陸家嘴。

??融信一度重倉上海,于2016年拍得上海靜安中心等高溢價地塊,平均樓面價高達10萬元/平方米。數年下來,融信一直在消化高價拿下的地,而突破千億銷售額大關的融信也在剝離“激進”人設,公開強調降負債、謹慎拿地的“平衡之道”。

??4年過后在上海再度重磅拿地,背負“降負債”使命的融信這次預備分羹多少?

??離上一次重倉上海相隔4年

??融信還是那個看重“面粉”的融信。

??8月17日,融信旗下全資子公司蘇州融廷置業參與上海嘉定地塊南翔的JDC2-0203單元18-02和20-01兩宗宅地競拍。地塊臨近軌道交通11號線與南翔印象城商圈,總出讓面積5.29萬平方米,建筑面積12.57萬平方米,綜合容積率2.37,需配建公共服務設施,但無自持要求。新城雋朗聯合體、保利、卓越等皆是參與競拍對象。

??歷經80余輪競價,融信與新城雋朗聯合體迎來兩兩對決,最終融信以48.71億元總價斬獲兩宗地塊,樓面價38763元/平方米,溢價率35.53%。

??8月6日,位于閔行區七寶鎮的古美北社區的一宗地塊,打響了上海本月的重磅土拍開局。該地塊出讓面積約3.75萬平方米,容積率2.2。盡管七寶地塊已接近外環,但因多年未有商品房入市,該板塊升值空間較高,吸引保利、融創、龍湖、金茂、龍光、上實及旭輝+融信聯合體 7家競拍方。最終融信+旭輝聯合體以45.23億元競得該宗地塊,樓面價54811元/平方米,溢價率40.55%。

??在中原地產上海首席分析師盧文曦看來,面臨上海趨嚴的樓市調環境,融信最新入手的嘉定南翔地塊多少有些“不夠討巧”:“近10年來,與很多大型房企開始回歸一線、加快相應土儲的動作一樣,融信也在上海以及周邊長三角城市拿地頻繁。這些地塊融信單獨開發的其實不多,基本上都是跟別人合作,進而降低成本。融信前一輪拿得的一些‘地王’項目是痛苦的,之前拿得的上海中興路項目至今還是虧損狀態。”

??“這次搶購一波高價地的節奏依舊很熱,如果后續相關的調控政策落地,那背后的企業就不夠走運了。現在上海嘉定房價大概5萬元/平方米出頭,按現在樓板價看單價至少要賣到5.6萬元/平方米才能保本,所以融信這次拿得嘉定南翔地塊依然面臨回本壓力。” 盧文曦告訴中國房地產報記者。

??融信上一輪在滬公開拍地還是4年前。在樓市火熱的2016年,公司實現香港聯交所上市,同年將總部由福建遷至上海,競得上海新江灣城、靜安中心、青浦等3宗地塊,成交總價超過150億元,一時名噪上海。

??其中,被外界認為較高地價拿下的是位于上海靜安區中興社區N070202單元的332-01-A、333-01-A地塊。融信與18家房企激戰400多輪,最終以110.1億元總價斬獲,樓面單價10.03萬元/平方米,刨除自持、保障房等建筑后可售樓面價達14.59元/平方米,刷新了當時全國紀錄。按照最初市場預估,這一項目售價將達到18萬元/平方米。

??不過,伴隨2016年底國內樓市調控持續收緊,一線城市加碼限購限貸,“去庫存”成為主基調,曾經的上海中興路“地王”成了融信不愿多提的項目。公司后續引進萬科操盤并給予對方49%的項目權益,項目被命名為“中興路壹號”。

??據了解,擱置多年的中興路壹號已于今年5月開盤,對外披露均價為12.98萬元/平方米,預計2021年6月竣工。

??從百億規模跨進千億門檻耗時3年

??但如果不是此次在滬重倉,融信已經淡出上海土地市場多日。2003年發端福建,2016年總部遷至上海,十余年來融信的業務板塊與總部坐標一致,由海峽西岸城市群擴展到長三角,并在近年開啟全國化布局。

??不過,面對攀高的負債率,“審慎拿地”逐漸成為其近兩年基本動作。

??梳理發現,2016年-2019年,融信新增土儲數量分別為:21塊、78塊、24塊、46塊;應占權益建筑面積為261.23萬平方米、745.81萬平方米、195.55萬平方米、341.75萬平方米;平均土地成本為:12963元、4814元、5183元、6649元。集團新增土地儲備在2017年前后達到峰值,近年已整體呈下降趨勢。

??為控制成本,融信一直以合作開發項目居多。2016年—2019年,融信在其購得土地的應占總成本比例分別為50.82%、47.88%、37.41%和44.36%。萬科、綠地、保利、融創等頭部房企皆是其合作對象。

??“買買買”態勢收斂的背后,離不開融信近年來整體戰略布局的轉調。

??2015年-2019年,融信實現簽約銷售金額分別為119.17億元、246.39億元、703.11億元、1218.84億元和1413.17億元。從百億銷售規模跨進千億門檻,融信用了不過三年。與激進擴張相伴隨的還有高負債,幾年間融信負債率依次為247%、98%、159%、105%、70%。

??在跨進千億銷售門檻的2018年,融信開始退而求穩,提出在“平衡發展”基礎上降杠桿、減負債的謹慎理財之道,對外明確表示 “要以其要以降低杠桿為首要目標,實現有質量的增長和穩健發展。”

??今年3月份業績發布會上,融信中國董事局主席歐宗洪給公司劃出兩條線,一是凈負債目標保持去年的70%—90%,二是將回款金額的30%-50%用來拿地。他同時談到:“去年拿的比較少,是因為價格一直偏高,如果地價下降,會多拿一點,貴會少拿一點,不刻意追求多少量。”

??今年前7個月,融信中國合計獲取20個項目,有12個項目位于長三角地區——盡管拓儲節奏整體放緩,但長三角區域始終是融信的關鍵糧倉。在克而瑞發布的《2019年長三角地區房企土儲貨值排行榜TOP30》中,融信土儲貨值為1932億元,位列TOP17,當中的“面粉”儲備不乏南京仙林湖、浙江杭州蕭山2017-1號等多個高溢價地塊。

??梳理發現,目前融信在上海可售住宅項目所剩不多,除了今年入市的中興路壹號,另外兩宗在售的上海鉑灣、上海世紀江灣項目早已進入尾盤清理階段。淡出上海多日的近期屢屢搶灘補倉,對滬地的渴求度可見一斑。

??在盧文曦看來,囿于曾經在上海陷入的“地王”泥潭,融信接下來仍需密切注意市場監管動向。

??8月12日,面對住宅用地市場過熱現象,上海市規劃和自然資源局召開土地市場管理工作專題會,對前期異常交易地塊或土地成交價與周邊房價不匹配的區進行約談,并要求會后提交書面整改材料。

??“最近上海土地市場走熱明顯,類似虹口等幾宗地塊溢價率達到40%、50%。溢價率和樓板價過度攀升,對整個市場預期不算利好。7月份已有多座城市出臺調控政策,如果因為土地熱導致樓市交易價格難以把控,上海的后續調控政策也會落地。”盧文曦表示,“融信應汲取上一輪拿地經驗,密切關注市場監管動向。”

融信(福建)投資集團有限公司

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杭州融信愷昇房地產開發有限公司

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