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萬達繼續“瘦身”

公司付珊珊 2024-11-06 10:05:23 來源:中房報

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??10年前收購的資產如今卻以半價出讓,王健林仍在持續出售萬達的境外資產。

??11月1日,有消息稱,大連萬達集團(以下簡稱“萬達”)以1.6億英鎊的價格向獅心資本(Lionheart Capital)和Orienta Capital Partners出售豪華游艇制造商圣汐國際(Sunseeker International Ltd.)。報道稱,這宗交易已獲得監管部門批準,但沒有披露具體條款。

??截至目前,萬達方面對此并未作出公開回應。

??一位TOP50房企副總裁認為,萬達出售資產的舉動可能是為了緩解財務壓力、降低杠桿。其表示,近年來,萬達在快速擴張過程中積累了較高的債務,出售部分資產可以回籠資金,應對到期債務兌付;另外,隨著市場環境的變化和自身戰略調整的需要,萬達通過出售非核心業務或低效益資產,也可以集中資源在核心業務上,資產組合得到優化。

??但從交易對價來看,10年前萬達買入圣汐國際花費了3.2億英鎊,而此時以1.6億英鎊出售,在一些業內人士看來,這顯然是一筆“虧本”的買賣。

??半價甩賣海外資產

??作為此次被出售的標的資產,圣汐國際被譽為“海上勞斯萊斯”,是世界奢華游艇品牌。

??萬達與圣汐國際的緣分始于2012年。當年,在第三方機構的推薦下,萬達董事長王健林將眼光瞄準了游艇產業。

??彼時,王健林認為,這是未來發展的趨勢,尤其與萬達文旅產業的發展方向也非常契合。

??為了促成這筆交易,萬達的執行團隊與對方進行了多輪談判和實地考察。2012年11月,雙方就簽署了投資備忘錄,獲得排他期,商談初步的價格意向,不到一年時間,于2013年4月8日,雙方就簽署了股權購買協議。

??據時任并購業務部副總經理楊海鼎表示,在最終簽署協議之前,團隊對所有的核心條款、附屬條款都進行了清定,理清了所有的潛在風險點,包括資金安排、未來公司架構、交易結構的搭建、并購后的整合安排、管理層激勵問題等。

??隨后2013年6月,萬達在北京舉行了投資英國的發布會,宣布投資3.2億英鎊(約合人民幣29.05億元)并購英國圣汐游艇公司91.8%的股份。此次并購交易還包括圣汐游艇公司剩余股份的購買安排,即剩余股份由圣汐現有管理層按萬達并購相同價格購買。并購完成后,萬達保留了圣汐國際現有的管理層、在英國的生產基地及全部員工。

??這一交易對當時萬達的戰略和發展產生較大影響。

??據一位了解上述交易的業內人士表示,通過并購圣汐國際,萬達進一步豐富了其業務版圖,涉足游艇制造這一高端制造業領域,有助于萬達實現多元化發展,降低對單一業務的依賴,提高整體抗風險能力。

??當時,王健林計劃在青島、大連、三亞等地建立游艇俱樂部,并探討在中國設立新游艇工廠的可能性。收購圣汐國際不僅有助于萬達拓展中國市場,也迎合了彼時萬達的國際化戰略,拓展國際市場,提高萬達品牌在全球的知名度和影響力。

??在被萬達收購后,圣汐國際的業績也呈現出一定波動性,盡管在某些年份出現虧損,但總體趨勢向好。財報顯示,圣汐國際在2021財年至2022財年期間實現了顯著的營業收入增長。其綜合收入從2021年底的2.13億英鎊增加到2022年底的2.68億英鎊,增長率達到26%。進入2023財年,圣汐國際的銷售額又進一步增長至約3.2億英鎊。

??即便圣汐國際呈現出穩定發展的勢頭,萬達還是決定賣掉這家公司。值得注意的是,10年前,萬達是以3.2億英鎊收購的圣汐國際,而此時轉手售出,交易價格卻打了對折,僅為1.6億英鎊。

??持續“瘦身”

??實際上,近年來,萬達一直在通過資產轉讓的方式持續“瘦身”。

??自2017年以來,萬達先后出售過酒店、文旅項目等非核心業務,以及部分海外資產,如美國AMC影院等。

??近期,傳奇影業宣布已完成購回萬達在該電影公司的剩余股權,這意味著萬達已清空其在傳奇影業的全部股權。

??處置非核心資產的同時,萬達也在持續出售旗下核心資產,比如萬達廣場等。據公開資料不完全統計,自2023年以來,萬達陸續對外轉讓了包括北京、上海、廣州在內的核心城市的萬達廣場,至少包括26家公司的控制權。

??“萬達商管在A股上市計劃未能如期實現,導致對賭協議失敗,需要支付巨額回購款給投資者。隨著房地產市場調控政策的不斷收緊和房地產泡沫的破滅,萬達的擴張計劃受到限制,進一步加劇了其財務壓力。”在上述副總裁看來,萬達之所以頻繁處置資產,一個核心原因還是應對巨大的債務壓力,緩解資金緊張。

??目前,萬達的債務壓力仍然較大。根據公開信息顯示,萬達曾被北京市第二中級人民法院執行了7.32億元的債務。此外,萬達所持股的大連萬達商業管理集團股份有限公司(以下簡稱“萬達商管”)也被上海市第二中級人民法院進行了股權凍結,總計約19.79億元。這些債務問題對萬達的財務狀況構成了一定的壓力。

??在經營層面,根據萬達商管10月31日披露的三季度業績公告顯示,萬達商管2024年前三季度的營業收入為399.26億元,較去年同期的388.26億元有所增加;營業利潤為128.76億元,較去年同期的149.47億元有所下降;凈利潤為97.79億元,較去年同期的110.57億元有所減少。除了盈利指標同比有所下滑,萬達商管的整體經營狀況保持了穩健態勢。

??“接下來,不排除萬達還會繼續轉讓資產的可能性,畢竟這一輪行業調整還沒結束,萬達現在還有接近3000億元的總負債,這都是高懸于頂的難題。”上述副總裁表示。

大連萬達商業管理集團股份有限公司

統一社會信用代碼:912102007409339654    經營狀況:存續    注冊資本:2716409(萬元)

風險情況:  自身風險  0    變更提醒  682    關聯風險  999+

廣州萬達文化旅游城投資有限公司

統一社會信用代碼:91440114304721157H    經營狀況:存續    注冊資本:816326(萬元)

風險情況:  自身風險  15    變更提醒  31    關聯風險  999+

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