??熱點聚焦

??7月15日，中共中央、國務院正式公布《關于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)的意見》，《意見》中強調，要完善金融市場體系、產(chǎn)品體系、機構體系、基礎設施體系，支持浦東發(fā)展人民幣離岸交易、跨境貿(mào)易結算和海外融資服務，建設國際金融資產(chǎn)交易平臺，提升重要大宗商品的價格影響力，更好服務和引領實體經(jīng)濟發(fā)展。

??7月20日上午，國新辦舉行支持浦東新區(qū)高水平改革開放、打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)新聞發(fā)布會，人民銀行研究局局長王信就支持上海國際金融中心建設方面進行了相關介紹。在提到未來上海國際金融中心建設時，王信指出，人民銀行將一如既往地支持上海進一步完善金融市場體系、產(chǎn)品體系、機構體系和金融基礎設施體系，強化全球金融資源的配置功能。同時，支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業(yè)三原則的要求下，進一步便利企業(yè)貿(mào)易投資資金的進出，探索臨港新片區(qū)內(nèi)資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發(fā)展格局下聯(lián)通國際市場和國內(nèi)市場的重要樞紐和橋梁。

??熱點評析

??建立人民幣離岸市場對人民幣國際化意義重大

??此次《意見》指出，要構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風險可控前提下，發(fā)展人民幣離岸交易。作為長三角區(qū)域的龍頭，上海擁有豐富的科研、人才、金融服務資源，大量外貿(mào)、高科技企業(yè)衍生出頻繁的跨境交易。受益于長三角一體化發(fā)展，各種資源的能量將得以釋放，流出境外的人民幣的流通和交易問題亟待解決，在人民幣尚未實現(xiàn)完全自由兌換及資本項目受限的前提下，流出境外的人民幣需要有一個交易市場，客觀上產(chǎn)生了大量人民幣資金跨境結算的需求，這就需要發(fā)展離岸人民幣市場，使持有人民幣的境外企業(yè)可以在這個市場上融通資金、進行交易、獲得收益，促進、保證人民幣貿(mào)易結算的發(fā)展。

??上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)承擔著浦東發(fā)展人民幣離岸交易的重任，因此，在浦東新區(qū)建立人民幣離岸市場對人民幣國際化意義重大，有利于穩(wěn)固上海全球人民幣資產(chǎn)定價中心的地位，堅定上海打造全球性金融中心建設的長遠目標，也可以推動我國在國際收支、外匯儲備等國際金融事務中的進一步發(fā)展。

??推動臨港先行示范區(qū)試點人民幣自由兌換有利于提高融資效率

??在投資市場持續(xù)開放方面，王信表示，支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試，在符合要求的前提下，探索臨港新片區(qū)內(nèi)資本自由流入流出和自由兌換。疫情背景下，全球投資者對中國企業(yè)興趣日增，從證券市場的角度來講，目前，我國對外資實行有限度地開放本國金融市場，境外投資者需要通過QFII等渠道進行交易，人民幣自由兌換及外匯管制問題亟待加速深層突破，以更好提升我國在國際貿(mào)易和國際金融市場上的影響力和話語權。

??對內(nèi)而言，實現(xiàn)人民幣自由兌換，進一步放松外匯管制，也意味著政府對開放型經(jīng)濟的駕馭能力日益增強，并樹立政府堅定不移地實施改革開放政策的良好形象，也有利于進一步增強我國國民對人民幣幣值穩(wěn)定以及國家走改革開放路線的信心。

??對資本而言，外資進入中國，需要一個自由、寬松、公平競爭的金融環(huán)境和更加開放、公平的交易市場。外資的利息與利潤能否自由結算并匯出，是境外投資者考慮的重要因素，因此，實現(xiàn)人民幣自由兌換也是擴大外商投資規(guī)模、改善外商營商環(huán)境的需要。此外，對企業(yè)而言，通過離岸人民幣市場可以融入更加優(yōu)惠的資金，減少了融資成本，也提高了融資效率。

??對房地產(chǎn)行業(yè)而言，人民幣自由兌換的實現(xiàn)可能導致短期內(nèi)人民幣價格攀升，因此，當本幣升值趨勢成為投資者的一致預測時，會吸引短期投機性資本涌入房地產(chǎn)市場進行套利，造成房地產(chǎn)投資收益的虛高。從我國政府長期堅持貫徹“房住不炒”的決心來看，避免房地產(chǎn)市場過熱仍需多方配合，金融機構需繼續(xù)堅持對房地產(chǎn)信貸規(guī)模的控制，加強對房地產(chǎn)企業(yè)貸款、個人住房貸款、企業(yè)經(jīng)營貸款等款項使用用途的監(jiān)管力度，降低行業(yè)風險。